UniCredit augmente son objectif de profit alors que la fenêtre pour l’accord MPS se ferme

Par Valentina Za

MILAN (Reuters) – UniCredit a relevé jeudi ses objectifs de bénéfices et de revenus pour 2021, renforçant ainsi la main de son nouveau PDG après qu’il se soit retiré des pourparlers pour acheter son rival en difficulté Monte dei Paschi (MPS).

Seule banque italienne que les régulateurs jugent d’importance systémique mondiale, UniCredit a perdu l’an dernier son leadership national au profit d’Intesa Sanpaolo, qui a racheté sa rivale UBI pour s’assurer un cinquième du marché, soit deux fois la part d’UniCredit.

L’arrivée d’Andrea Orcel, ancien directeur de la banque d’investissement d’UBS, à la tête d’UniCredit en avril a alimenté les attentes selon lesquelles il utilisera ses compétences en matière de négociation pour développer la banque.

Mais Orcel a déclaré qu’il voyait plus de valeur dans la croissance interne, même s’il restait « de son devoir » de conclure des accords si les conditions étaient bonnes – comme il cherchait à le faire avec MPS.

« Si un accord pouvait être exécuté rapidement … cela pourrait entrer dans notre agenda. Cette fenêtre s’est fermée pour nous … Je sais que les fenêtres se ferment et s’ouvrent mais pour le moment, elles sont fermées », a-t-il ajouté.

« Le timing est primordial à certains moments. Et je dirais que nous avons retrouvé notre concentration totale sur notre stratégie autonome. »

Orcel présentera un nouveau plan triennal pour UniCredit le 9 décembre, avec des investissements importants dans les domaines numériques, dont le PDG a déclaré qu’il essayait de compenser par d’autres coupes.

Orcel a reconnu que l’empreinte « naturelle » d’UniCredit sur plusieurs marchés était supérieure à ce qu’elle avait actuellement, à la suite d’une restructuration sous son prédécesseur Jean Pierre Mustier.

Cependant, a-t-il ajouté, « UniCredit démontre … qu’il peut croître de manière rentable en Italie. »

La banque a affiché un bénéfice net de 1,06 milliard d’euros au troisième trimestre (1,2 milliard de dollars), supérieur aux prévisions moyennes des analystes de 838 millions d’euros, grâce à la diminution des pertes sur prêts et à la hausse des revenus.

« Avons-nous besoin de fusions et acquisitions ? … Nous n’en avons pas besoin », a déclaré Orcel aux analystes, ajoutant qu’il ne l’envisagerait que si cela « renforçait la franchise et créait encore plus de valeur pour les investisseurs ».

En engageant des discussions exclusives sur MPS en juillet, Orcel a fixé des conditions strictes, notamment une augmentation de 10 % du bénéfice par action. Les pourparlers se sont effondrés lorsque les parties n’ont pas pu s’entendre sur les morceaux de MPS qu’UniCredit achèterait et leur valeur – des sources pointant vers un écart de valorisation pouvant atteindre 3,5 milliards d’euros.

L’histoire continue

Orcel a déclaré qu’il ne croyait pas aux rapprochements entre les banques et les assureurs, répondant indirectement à la spéculation du marché sur un éventuel accord avec Generali.

Il a également rejeté l’importance des allégements fiscaux existants pour les fusions, que les analystes ont décrits comme une incitation à une éventuelle fusion entre UniCredit et Banco BPM.

‘DEBUT DE NOTRE VOYAGE’

Les revenus d’UniCredit ont totalisé 4,44 milliards d’euros en juillet-septembre, une hausse annuelle surprise de 1,9% et également une hausse inattendue de 0,8% par rapport au trimestre précédent, lorsque l’assouplissement des restrictions COVID-19 avait entraîné un rebond exceptionnel des frais.

Bien qu’en baisse par rapport au trimestre précédent, les frais ont augmenté de 12,5% sur un an, aidés par l’accélération des services de paiement et de carte au cours de l’été.

Les revenus nets d’intérêts, talon d’Achille d’UniCredit dans un contexte de taux d’intérêt négatifs, ont progressé de 3,1% par rapport à mars-juin, aidés par des éléments ponctuels mais aussi par des volumes en croissance, notamment en Europe de l’Est, malgré une pression concurrentielle continue faisant baisser les taux.

« C’est un progrès phénoménal dans nos performances, mais nous ne sommes qu’au début de notre voyage », a déclaré Orcel.

Après que Mustier a vendu les joyaux de la couronne pour lever des fonds pour redresser son bilan, UniCredit a plus souffert qu’Intesa en raison de taux négatifs car il lui manque les activités lucratives de son rival comme la gestion d’actifs et l’assurance.

Orcel a déclaré qu’il ne croyait pas à la pleine propriété de ces entreprises pour UniCredit, bien qu’il soit « très, très concentré sur l’amélioration de notre génération de revenus d’honoraires ».

Orcel examine les partenariats d’UniCredit, qui incluent un accord de 10 ans avec le français Amundi, le gestionnaire d’actifs du Crédit Agricole qui a racheté en 2017 l’unité Pioneer d’UniCredit.

Il a déclaré que les termes du partenariat devraient refléter la position privilégiée d’UniCredit en tant que distributeur sur des marchés couvrant l’Italie, l’Allemagne, l’Autriche et l’Europe de l’Est.

UniCredit a relevé sa projection de bénéfice net sous-jacent pour 2021 au-dessus de 3,7 milliards d’euros, contre une prévision précédente de plus de 3 milliards, sur des revenus d’environ 17,5 milliards d’euros, contre environ 17,1 milliards il y a trois mois.

Il a également encore réduit ses prévisions de pertes sur prêts cette année après que les provisions au cours du trimestre ont chuté de 60% plus que prévu par rapport à l’année précédente à 297 millions d’euros.

UniCredit avait pris de lourdes provisions contre les futures pertes de crédit dues à une pandémie sous Mustier, qui a été évincé après s’être heurté au conseil d’administration sur la stratégie.

Les actions ont augmenté de 0,63% en début d’après-midi, surperformant un secteur plat.

(1 $ = 0,8618 euros)

(Reportage de Valentina Za ; Montage par Mark Potter)