Nexo dit que ce n’est rien comme Celsius et d’autres prêteurs de crypto. Voici ce que les données montrent

Les problèmes de liquidité persistants chez les prêteurs de crypto BlockFi, Celsius et Voyager Digital ont mis d’autres prêteurs de crypto sur la sellette, certains se précipitant pour assurer aux clients que leurs fonds sont en sécurité.

Mais Nexo, qui pointe vers ses attestations en temps réel du cabinet comptable Armanino comme preuve qu’il n’a pas suivi le chemin de ses concurrents, a également dû faire face à un utilisateur de Twitter qui prétend que son co-fondateur Kosta Kantchev a détourné des fonds d’une association caritative pour construire « un palais de la taille d’un haut école. »

En réponse à ces affirmations, la société a imprimé une réfutation qui a rejeté les accusations comme un cas d’identité erronée, écrivant que le compte a utilisé « des mensonges et des distorsions dans une autre campagne de diffamation contre Nexo ».

Le service juridique de l’entreprise s’est également impliqué en envoyant un lettre de cesser et de s’abstenir à la personne qui gère le compte Twitter.

« Il prétend beaucoup de choses, mais que nous sommes insolvables. n’en fait pas partie », a déclaré le co-fondateur et associé directeur de Nexo, Antoni Trenchev. Décrypter. « C’est une prédiction que nous serons insolvables d’ici la fin de l’année, et ils n’ont pas soutenu cela de manière significative. » (Divulgation: Nexo est l’un des 22 investisseurs dans Décrypter.)

Trenchev a déclaré que Nexo ne semble être que comme ses concurrents de prêt crypto, qui prennent généralement les fonds des clients et les investissent dans des protocoles générateurs de rendement ou font ce qu’il considère dans le cadre de prêts garantis. Nexo est fondamentalement différent, dit Trenchev, et n’a eu recours à aucune des mêmes mesures pour rester à flot.

Ces mesures incluent le gel ou la limitation des retraits, comme Celsius, ou la recherche d’une ligne de crédit renouvelable, comme BlockFi. Voyager a dû faire les deux.

Comme ses concurrents, Nexo prête des fonds à ses clients et utilise le produit pour payer des intérêts. Chaîne de blocs plateforme d’analyse Nansen a identifié plus de 500 000 portefeuilles comme appartenant à Nexo.

Cela inclut un qui Nansen s’est identifié comme Nexo’s trésorerie d’entreprise. Il avait un solde de 169 millions de dollars mardi matin. La majorité des fonds, 104 millions de dollars, étaient dans Staked Ethereum (ou stETH)-c’est-à-dire, ETH qui a été verrouillé sur le Ethereum 2.0 chaîne de balises via le fournisseur de services Lido.

Le PDG de Nansen, Alex Svanevik, a partagé un tableau de bord avec Décrypter montrant que plusieurs des plus grands portefeuilles de Nexo, y compris sa trésorerie en chaîne de 169 millions de dollars, ont un solde d’une valeur de 838 millions de dollars. La moitié de cette somme était détenue en tant qu’ETH et un quart en tant que jeton NEXO natif de l’entreprise.

Un autre des portefeuilles de l’entreprise inclus dans le tableau de bord Nansen a montré que Nexo avait déposé 579 millions de dollars de Bitcoin enveloppé (wBTC) en garantie dans un FabricantDAO coffre-fort et avait un solde impayé de 50 millions de dollars IAD.

Tout cela pour dire qu’une partie importante du capital assis dans les portefeuilles Nexo est détenue sous forme d’ETH, stablecoinsou ont été prêtés à des protocoles qui exigent que les prêts soient surgarantis.

Contrairement à ses concurrents, Nexo affirme ne faire que des prêts surgarantis. Cela signifie qu’il a tendance à payer des rendements inférieurs à ceux de BlockFi et Celsius, mais expose les clients à « a priori aucun risque», selon son site Internet.

Trenchev a déclaré que Nexo n’avait pas utilisé de financement d’investisseurs pour respecter ses obligations envers ses clients, un autre détail qui, selon lui, le distingue des autres prêteurs de crypto.

« Nous avons investi alors que les temps étaient bons pour l’espace », a déclaré Trenchev. « Pendant ce temps, 18 mois je pense qu’il nous a fallu, nous avons travaillé avec Armanino, qui est l’un des 20 meilleurs auditeurs aux États-Unis, pour développer une attestation en temps réel que nos actifs dépassent nos passifs de plus de 100%. »

La société a également travaillé avec plusieurs banques d’investissement, dont Citigroup, pour explorer les opportunités d’acquisition d’entreprises en difficulté.

« C’est essentiellement à nous de faire de notre mieux pour aider à nettoyer l’espace dans une sorte d’effort de consolidation », a déclaré Trenchev.

Dernièrement, il est souvent arrivé que lorsqu’un grand acteur d’une catégorie crypto tombe, ses pairs font l’objet d’un examen minutieux simplement parce qu’ils semblent avoir des entreprises similaires.

C’est arrivé aux stablecoins après que TerraUSD (UST) ait perdu son ancrage et soit passé à zéro. Tether (USDT) et Circle’s US Dollar Coin (USDC) n’ont pas tardé à tracer une ligne dans le sable pour séparer leurs pièces stables, qui sont prétendument adossées à une réserve équivalente de dollars américains, de la pièce algorithmique de Terra, qui n’était à l’origine adossée à rien à tout, puis plus tard un mélange d’autres crypto-monnaies, y compris Bitcoin.

Exemple concret: le stablecoin algorithmique de Tron, USDD, dont le fondateur Justin Sun a déclaré qu’il est plus sûr que l’UST car il est surdimensionné, n’a plus son arrimage 1: 1 avec le dollar américain depuis le 12 juin. Lundi après-midi, il se négociait à 0,98 $, selon CoinMarketCap.

Après la chute de Terra, il y eut un ruée de ses investisseurs, sociétés de capital-risque, pour dire si elles étaient exposées. Au cours de quelques semaines, des révélations sont venues de Mike Novogratz, PDG de Galaxy Digital, Capita libelluleje, Capital multicoin et d’autres.

Le problème auquel Nexo est confronté, essayant de se distinguer des autres prêteurs de crypto, est celui qu’Armanino a entrepris de résoudre avec son produit TrustExplorer.

La société est en mesure de vérifier quotidiennement les soldes des comptes bancaires et des portefeuilles cryptographiques de ses clients, de les comparer à ses dettes ou à l’argent qu’elle doit à ses clients et d’évaluer la santé de l’activité de prêt. Par exemple, mardi, Nexo avait des actifs supérieurs à ses 4,3 milliards de dollars de passifs clients, selon le rapport TrustExplorer.

L’idée est que la transparence aidera les entreprises à éviter ce qui s’est passé à Celsius, où Noah Buxton, un partenaire d’Armanino, a déclaré Décrypter il y a eu un décalage entre l’actif et le passif et un problème d’échéance, tout cela à la fois.

Il a dit que c’est le problème sur lequel l’équipe derrière TrustExplorer, qui a commencé comme un outil de vérification des réserves soutenant les pièces stables, s’est concentrée en l’adaptant aux prêteurs. En fait, c’est Nexo qui les a incités à le faire en 2021.

« [Lenders] avoir des notes avec des contreparties. Ils ont des actifs cotés sur les bourses mondiales, ils ont également une certaine exposition DeFi », a déclaré Buxton. « Nous examinons donc un certain nombre de choses du côté des actifs, probablement, honnêtement, 50 sources différentes d’actifs que nous attirons, mais ensuite ce passif correspondant aux deux. »

Bien que les attestations d’Armanino puissent distinguer Nexo des autres prêteurs et rassurer les observateurs du marché de la cryptographie, il est important de noter que les attestations ne sont pas la même chose que les audits. Et compte tenu de l’état actuel du marché, il n’est pas difficile de comprendre le scepticisme croissant du marché des prêts cryptographiques dans son ensemble, y compris Nexo.

Ce scepticisme n’échappe pas à Nexo ou à son cabinet comptable. « Personne ne fait confiance à personne, même si vous leur montrez la preuve en face », a déclaré Buxton.

Note de l’éditeur: Une version antérieure de cet article notait la trésorerie en chaîne de Nexo, mais pas ses actifs hors chaîne, qui, selon un rapport TrustExplorer de mardi, dépassent ses 4,3 milliards de dollars de dettes envers les clients.

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