« Ça a explosé » : les avocats du travail en France disent qu’ils se noient dans le travail lié aux fusions et acquisitions

Les avocats du travail en France sont submergés de travail, devenus indispensables à un secteur des fusions et acquisitions qui continue de faire bonne figure malgré les inquiétudes liées à l’inflation et les craintes de récession imminente à travers le monde.

Plusieurs entreprises internationales ont récemment ajouté des partenaires sociaux à leurs équipes M&A dans la capitale française, notamment Pêcheur et Roi et Spalding.

Mermoz, une nouvelle société boutique spécialisée dans le capital-investissement et les fusions et acquisitions, a inclus un partenaire syndical dans son équipe fondatrice.

Et les partenaires sociaux à Paris disent que le secteur est si occupé que les entreprises de toutes tailles ont dû rediriger la diligence raisonnable et d’autres travaux liés aux transactions vers d’autres entreprises de leur réseau.

David Guillouet, associé fondateur de MGG Voltaire, basé à Paris, a déclaré que le travail de fusions et acquisitions en France « a explosé ». Et cela tient son cabinet, spécialisé en droit du travail, très occupé.

« Les entreprises qui sont rentables et prospères font toujours des affaires », a-t-il déclaré. « Je le constate dans de nombreux secteurs : hôtellerie, immobilier, construction, conseil, technologie, banque. Ils sont sortis de la pandémie déterminés à protéger leur position et avec les ressources pour le faire. Et toutes ces transactions nécessitent une diligence raisonnable et un suivi pour s’assurer que la fusion fonctionne.

Emmanuelle Rivez-Domont, associée en matière d’emploi chez Jones Day à Paris, a fait écho à ce sentiment.

« Il fut un temps où nous n’étions qu’un support pour l’équipe M&A », a-t-elle déclaré à Law.com International. « Mais maintenant, nous faisons définitivement partie de l’équipe depuis le début de l’accord, jusqu’à la clôture et après. »

Alors que les lois du travail rigides et compliquées sont une caractéristique de nombreux systèmes d’Europe occidentale, la France est dans une classe à part, disent les avocats du travail – et dans certains cas, c’est la queue qui remue le chien.

Rivez-Domont a décrit un récent accord mondial sur lequel elle a travaillé impliquant plusieurs pays.

La France représentait «des cacahuètes – peut-être 5%» du chiffre d’affaires mondial de la société combinée, a-t-elle déclaré. « Mais nous avons passé des jours à discuter de la manière de structurer l’accord pour tenir compte de la France avec ses contraintes. C’était un exercice de gymnastique.

L’accent mis par le système du travail français sur le droit des contrats et les conventions collectives, souvent étrangers aux acquéreurs étrangers, peut créer un champ de mines qui peut faire exploser une fusion coûteuse et embarrassante, ont déclaré les avocats.

« Avant, nous étions considérés comme un fardeau pour le processus de diligence raisonnable car nous avions beaucoup à repérer », a déclaré Jean-Sébastien Lipski, associé en droit du travail chez Squire Patton Boggs à Paris.

« Mais au cours des dernières années, le paradigme a changé », a-t-il déclaré. « Désormais, la main-d’œuvre est considérée comme un élément stratégique pour quantifier les risques financiers d’une fusion. De contrôle obligatoire, c’est devenu une discipline à part entière.

Pour une entreprise cible, en particulier, les implications sont claires : « Plus vous êtes conforme au droit du travail français, plus vous êtes précieux », a déclaré Lipski.

Ajoutant à la charge de travail des avocats en droit du travail, une modification récente de la législation française permet aux entreprises en cours d’acquisition de réorganiser leur main-d’œuvre parallèlement à la vente, plutôt que de la laisser au nouvel acquéreur après la vente.

« En tant qu’entreprise vendeuse, vous pouvez désormais dire à l’acheteur : ‘C’est le bon nombre d’employés, et je m’occuperai de tout licenciement ou licenciement' », a déclaré Rivez-Domont.

« C’est une loi utile car vous vous assurez la possibilité de vendre une entreprise dans de meilleures conditions », a-t-elle déclaré. « Mais c’est aussi compliqué et nécessite un apport de main-d’œuvre plus précoce et plus intensif. »

La montée de nouveaux enjeux de ressources humaines pour les entreprises, notamment le travail à distance, une plus grande visibilité de la santé mentale, la diversité et l’inclusion et la santé et la sécurité des employés. ont également renforcé le besoin de conseils en matière de travail qui durent longtemps après que l’encre ait séché sur l’accord de fusion, ont déclaré des avocats.

« Le droit du travail a toujours eu une relation particulière au sein d’un cabinet d’avocats », a déclaré Guillouet, qui a débuté sa carrière chez CMS Francis Lefèbvre avant de fonder Voltaire en 2005.

« Ce n’est pas considéré comme très glamour ou rentable, contrairement aux fusions et acquisitions », a-t-il déclaré. « Mais nous sommes occupés du 1er janvier au 31 décembre, chaque année. »