WeWork devient public deux ans après l’annulation de l’introduction en bourse

« J’ai pris une mauvaise décision », a déclaré l’année dernière Masayoshi Son, directeur général de SoftBank. « Je n’ai pas bien regardé WeWork. » SoftBank a accepté de limiter son droit de vote dans la société à moins de 50 %. SoftBank et d’autres investisseurs doivent attendre plusieurs mois avant de pouvoir vendre leurs actions.

La pandémie, qui a vidé des tours de bureaux à travers le monde, a également écrasé les activités de WeWork.

Les propriétaires traditionnels ont survécu parce que les locataires étaient légalement tenus de continuer à payer leurs baux d’une durée d’un an, dont la plupart restent en vigueur. Mais les clients de WeWork ont ​​pu annuler leurs accords à beaucoup plus court terme à leur expiration. Le chiffre d’affaires de WeWork au deuxième trimestre de cette année s’élevait à 593 millions de dollars, bien en deçà des 988 millions de dollars de chiffre d’affaires qu’il a déclarés pour le premier trimestre 2020, son trimestre record.

Et cela explique en partie pourquoi l’entreprise utilise du cash plutôt que de le générer. Au premier semestre de cette année, WeWork a consommé 1,31 milliard de dollars de liquidités pour gérer ses opérations et acheter des biens et équipements, plus que les 1,15 milliard de dollars pour la même période de 2020.

Pourtant, WeWork a fait des progrès dans la réduction de ses dépenses d’exploitation – et espère qu’il deviendra rentable si ses revenus augmentent. Certaines des économies les plus importantes proviennent de la renégociation des baux avec les propriétaires ou de leur résiliation.

Sandeep Mathrani, directeur général de WeWork, a déclaré ce mois-ci que la société avait résilié plus de 150 baux complets et effectué 350 modifications de baux jusqu’à présent cette année. « Ce que nous avons fait pendant la pandémie, c’est corriger la structure des coûts, la bonne taille de l’entreprise », a-t-il déclaré jeudi dans une interview à CNBC.

La plus grande question qui pèse sur WeWork est peut-être de savoir s’il souffrira du ralentissement qui frappe certains des plus grands marchés de bureaux ou trouvera une ouverture dans un monde du travail remodelé par la pandémie.

Les niveaux d’occupation dans les tours de bureaux dans des villes comme New York, Chicago et San Francisco, parmi les plus grands marchés de WeWork, sont encore bien inférieurs aux niveaux prépandémiques – et pourraient ne jamais revenir à ce qu’ils étaient, de nombreuses entreprises laissant leurs employés travailler entièrement ou partiellement à domicile. Dans cet environnement, les entreprises libèrent leurs espaces à l’expiration des baux ou les sous-louent. En conséquence, des quantités record d’espaces de bureaux sont jetées sur le marché et les loyers ont chuté.