Récession? Quelle récession ? Le soleil brille pour les pétroliers malgré les nuages

Récession? Quelle récession ? Alors que les marchés boursiers mondiaux chutent sur des prévisions sombres concernant les verrouillages prolongés de Covid en Chine, les marchés des pétroliers continuent de progresser.

Pékin est en partie au centre du boom du transport maritime avec une série d’affrètements majeurs – le raffineur public Unipec a pris huit navires à lui seul – plongeant pour transporter du pétrole vers l’Extrême-Orient depuis le Moyen-Orient.

Les taux au comptant des VLCC ont grimpé de 27% sur cette route rien que vendredi dernier, selon Fearnley Securities, la demande étant resserrée par le mauvais temps en Asie. Le coût de location d’un de ces « supertankers » a augmenté de 40% sur la semaine.

Certains attribuent cette poussée aux raffineurs chinois qui réduisent la demande de brut russe au profit des approvisionnements en provenance du Moyen-Orient, d’Afrique de l’Ouest et du Golfe des États-Unis.

Nicolai Hansteen de Lorentzen & Co estime que la Chine tente de prendre le relais de l’Inde en tant que producteur de gasoil sur le marché mondial.

Un autre facteur clé est l’interdiction par l’Union européenne des importations russes de pétrole brut par voie maritime, qui entrera en vigueur le 5 décembre.

La flambée des taux souligne la nature tendue du marché alors que l’invasion russe de l’Ukraine et les sanctions occidentales qui ont suivi contre Moscou modifient les schémas commerciaux et augmentent de nombreux temps de trajet.

Les armateurs se bousculent pour entrer dans l’action avec plus de tonnage. Au cours des trois derniers mois, le prix moyen d’un VLCC d’occasion a augmenté de 18 % pour atteindre plus de 84 millions de dollars, tandis que les valeurs suezmax plus petites ont augmenté de 22 % sur l’année pour atteindre un peu moins de 58 millions de dollars.

Les armateurs se bousculent pour entrer dans l’action avec plus de tonnage. Au cours des trois derniers mois, le prix moyen d’un VLCC d’occasion a augmenté de 18 % pour atteindre plus de 84 millions de dollars

Les marchés sont également aidés par le fait que le coût du pétrole brut Brent est passé du sommet de 139 dollars le baril sur 52 semaines au niveau actuel plus calme de 92 dollars cette semaine.

En fait, le contrat à terme Brent de septembre 2027 se négocie en dessous de 70 dollars alors même que les dirigeants pétroliers affirment que le brut se dirige vers une nouvelle ère de prix élevés.

Le recul des prix du pétrole est largement influencé par les craintes que la détermination de la Réserve fédérale américaine à freiner l’inflation en augmentant les taux d’intérêt ne ralentisse l’économie mondiale tandis que la Chine continue de verrouiller des villes (et des parties de l’économie) à cause de Covid.

La Banque mondiale a averti la semaine dernière que nous « pourrions nous diriger vers une récession mondiale en 2023 et une série de crises financières dans les marchés émergents et les économies en développement ».

Mais pour l’instant, les marchés des pétroliers battent leur plein et certainement pas seulement pour le secteur des VLCC, qui continue d’être miné par les «flottes sombres» desservant l’Iran et le Venezuela sous l’écran radar – à la fois métaphoriquement et réellement. Les derniers rapports indiquent que les ventes en plein essor d’équipements de haute technologie sont destinées à ceux qui souhaitent briser les sanctions et espèrent éviter d’être détectés.

L’utilisation des capacités des transporteurs de produits au cours des trois derniers mois a été de 92 %, le chiffre le plus élevé enregistré depuis 20 ans. Cela signifie qu’il bat les sommets atteints lors du méga-boom du transport maritime de 2008.

La semaine dernière, les taux de fret pour les plus gros navires ont légèrement baissé, mais les chances d’une récession économique mondiale affectant le côté des pétroliers propres du marché du transport maritime sont très douteuses, fait valoir Clarkson Securities.

Cela s’explique en partie par le fait que déjà au cours de cette année civile, la demande de pétroliers a augmenté de 7 % de plus que toute augmentation de l’offre provoquée par les nouveaux navires qui descendent la cale de halage.

La montée en flèche de la fortune du marché des petits pétroliers est due à la même crise énergétique due à l’invasion russe de l’Ukraine et aux efforts croissants des pays occidentaux pour arrêter leurs importations de pétrole du Kremlin en faveur d’autres fournisseurs utilisant souvent des navires, et non des pipelines.

Les tarifs de fret au comptant pour toute la gamme de pétroliers propres étaient en moyenne de 40 000 dollars par jour au troisième trimestre et Clarksons prévoit que les transporteurs de produits dits LR2 rapporteront 70 000 dollars au cours des trois derniers mois de 2022.

Cela met une pile d’argent sur le chemin du secteur des pétroliers parfois négligé, lui permettant de rembourser sa dette et même de se livrer à des rachats d’actions ainsi qu’à des versements de dividendes.

Clarksons qualifie les gains de « transformateurs », tandis qu’un opérateur VLCC (Delta Tankers) aurait encaissé 9 millions de dollars à lui seul lors d’un voyage du golfe des États-Unis à Singapour.

Des nuages ​​peuvent se profiler à l’horizon économique, mais le soleil brille en ce moment sur les pétroliers.