Les grains mis en place pour une fourchette de négociation serrée au milieu des duvets et des nouvelles

Le vendredi 3 décembre, Statistique Canada a publié son rapport final sur la production végétale de 2021. Le rapport était négatif pour le blé, la production étant inférieure aux attentes commerciales. Le rapport a estimé la production totale de blé à 21,65 millions de tonnes métriques contre des attentes de 21,2 millions de tonnes métriques et 35,2 millions de tonnes métriques l’an dernier (-39 %). La production de blé de printemps a été estimée à 16,01 millions de tonnes contre des attentes de 14,7 millions de tonnes et 25,8 millions de tonnes l’an dernier (-38 %). La production de blé dur a été estimée à 2,65 millions de tonnes métriques contre des attentes de 3,6 millions de tonnes métriques et 6,57 millions de tonnes métriques l’an dernier (-60%).

Le rapport était optimiste pour le canola, la production atteignant son plus bas niveau depuis 2007. Statistique Canada a signalé une production de canola de 12,6 millions de tonnes métriques, inférieure à l’estimation commerciale moyenne de 12,8 millions de tonnes métriques et bien en deçà des 19,5 millions de tonnes métriques de l’an dernier. La baisse de production était due à la sécheresse, le rendement de la Saskatchewan ayant baissé de 48,5 %, celui de l’Alberta de 31,1 % et celui du Manitoba de 28,3 % par rapport à l’an dernier.

Les céréales ont enregistré une solide performance le jeudi 2 décembre, car une fois que les céréales se sont négociées à des niveaux de support majeurs, des ordres d’achat ont été déclenchés, ce qui a aidé les céréales à rebondir sur le support. Il semble que les céréales se préparent à se négocier dans une fourchette de négociation étroite à court terme, alors que le marché trie ce qui est duvet et des nouvelles réelles qui auront un impact réel sur le marché.

De façon saisonnière, le marché est calme à cette période de l’année alors que le marché passe officiellement de l’année de production américaine à l’année de production sud-américaine. Mais cette année, cette transition s’est accélérée en raison des progrès rapides des semis au Brésil et de la saison des récoltes précoce. En raison des semis précoces, il est probable que le Brésil récoltera le soja d’ici la fin du mois, soit deux à quatre semaines plus tôt.

Les responsables argentins estiment maintenant leur récolte de maïs à un record de 55 millions de tonnes métriques en raison de l’augmentation de la superficie. La récolte de soja est estimée à 44 millions de tonnes métriques. Mais ces estimations ne manqueront pas de changer car les prévisions météorologiques indiquent que l’Argentine restera sèche au cours des deux prochaines semaines. Le sud du Brésil devrait également rester sec, ce qui apporte un soutien au complexe de soja américain. Le jeudi 8 décembre a confirmé les rumeurs de ventes de la veille, car une destination inconnue a acheté 164 000 tonnes de soja américain et la Chine a acheté 130 000 tonnes.

Les ventes de blé aux États-Unis ont été tout simplement décevantes. L’importation de blé dans le monde suscite beaucoup d’intérêt car la liste d’appels d’offres pour le blé reste longue (l’Arabie saoudite, l’Égypte, la Jordanie, la Tunisie et le Japon ne sont que quelques-uns qui cherchent à acheter ou viennent d’acheter du blé), mais très peu est d’origine américaine.

En ce qui concerne la récolte de blé aux États-Unis, les commerçants s’attendent à ce que la superficie de blé d’hiver de 2022 soit inférieure aux prévisions en raison des conditions humides dans la région du blé tendre rouge d’hiver qui ont empêché la plantation de certaines acres. La région du blé de force roux d’hiver reste sèche, tout comme le nord-ouest du Pacifique. Mais toutes les nouvelles concernant le blé n’ont pas été amicales. Les rumeurs disent que la Russie cherche à fixer son quota d’exportation de blé du 15 février au juin à 9 millions de tonnes métriques, soit une augmentation de 2 millions de tonnes métriques par rapport à l’année dernière.

Le maïs essaie lentement de se séparer du blé alors que le maïs regagne sa domination dans la ration alimentaire. Le prix du maïs doit être réactif à toute hausse du prix du soja, surtout s’il ne veut pas perdre de superficie en 2022. Les coûts plus élevés des intrants en 2022 aident également le maïs à maintenir ses gains. Les gains ont été maîtrisés grâce aux rapports selon lesquels l’Argentine estime que les producteurs planteront 18 millions d’acres de maïs par rapport aux estimations précédentes de 17,5 millions d’acres et aux projections de l’USDA de 16,8 millions. Au 2 décembre, l’Argentine rapporte que les semis de maïs progressent à 56 % contre 55 % en moyenne. La récolte de maïs est cotée à 90 % bonne/excellente.

Les exportations de soja restent stables car une destination inconnue se trouvait et a acheté 122 000 tonnes métriques de soja américain le 3 décembre. Cependant, des analystes privés pensent que les exportations américaines de soja vers la Chine pour 2021-2022 pourraient chuter en dessous de 30 millions de tonnes métriques contre 35,5 millions métriques. tonnes l’année dernière. Cela est dû en partie à la production record attendue et à la disponibilité plus précoce de la récolte de soja du Brésil.

Les prévisions météorologiques prévoient que l’Australie verra une tendance au dessèchement la deuxième semaine de décembre, ce qui devrait permettre le démarrage de l’activité de récolte dans certaines régions. La pluie devrait revenir la semaine prochaine. Les problèmes de récolte que connaît l’Australie ont contribué à pousser le prix du blé à des niveaux jamais atteints depuis 2008.

Le lundi 6 décembre, les grains s’ouvrent à la baisse lors de ce qui semblait être une session sans risque. Les ventes anticipées étaient liées à un dollar américain plus fort, à des prises de bénéfices et à des ventes techniques. Mais les grains ont falsifié la plupart d’entre nous et ont réussi à pousser plus haut vers la clôture. À la fin de la session, les craintes concernant la nouvelle variante du COVID ont diminué et les problèmes météorologiques en Amérique du Sud ont contribué à faire monter les grains.

Le blé a été soutenu par des informations selon lesquelles la Russie continue de faire preuve de puissance militaire contre l’Ukraine. La Russie a déplacé 175 000 soldats à la frontière russo-ukrainienne dans ce qui semble être une mesure visant à rapprocher les deux pays de l’action militaire.

Les prévisions météorologiques pour le sud du Brésil et l’Argentine restent préoccupantes, car des conditions sèches devraient dominer les régions au cours des 10 à 14 prochains jours. Cela pourrait entraîner une réduction des rendements, mais il semble qu’à moins qu’une grave sécheresse ne frappe le Brésil, quoi qu’il en soit, la récolte de soja sera plus importante que l’an dernier, principalement en raison de la forte augmentation des superficies. L’Argentine, quant à elle, a réduit sa superficie et pourrait connaître une récolte de soja décevante cette année.

Le marché a également vu ses positions s’aligner avant le rapport sur la production agricole du 9 décembre. Le rapport de décembre est généralement un espace réservé car il n’y a pas grand-chose de nouveau à part un ajustement des chiffres de la demande. Il ne s’agit pas de voler la vedette au rapport final de janvier sur la production végétale. Le rapport de jeudi, qui est arrivé après la date limite, ne devrait pas être bouleversant, mais devrait être un moteur du marché, comme tous les rapports de l’USDA semblent l’avoir été cette année.

Les grains se négocient dans une fourchette étroite depuis Thanksgiving et jusqu’à présent, il n’y a pas eu de nouvelles suffisamment importantes pour pousser le marché hors de sa fourchette. Le manque de ventes par les agriculteurs contribue à renforcer le soutien, mais les ventes pourraient reprendre vers la fin de l’année en raison de problèmes de planification fiscale.

Après de nombreux retards, l’Environmental Protection Agency a finalement publié ses mandats Renewable Fuel Standard. Les nouvelles négatives sont arrivées sur le marché après la clôture du 7 décembre. Comme prévu, l’administration semble se ranger du côté des grandes pétrolières et, comme prévu, ne semble pas avoir d’intérêts pour l’agriculture ou les carburants renouvelables. Les chiffres publiés ne sont pas définitifs car ils seront désormais ouverts aux commentaires du public jusqu’au 4 février.

Les mandats d’éthanol seront d’environ 12,6 milliards de gallons pour 2020 (l’estimation divulguée de septembre était de 12,5 milliards), 13,8 milliards pour 2021 (l’estimation divulguée de septembre était de 13,5 milliards) et 15 milliards de gallons pour 2022 (l’estimation divulguée de septembre était de 14,1 milliards). Bien que les chiffres aient été légèrement supérieurs aux estimations divulguées en septembre, ils étaient toujours décevants pour le marché.

Les bovins ont clôturé le mois de novembre sur une note amère et ont tenté de récupérer une grande partie de ces pertes cette semaine. Un commerce au comptant solide continue de renforcer la force sous-jacente des bovins vivants. Un léger soutien provient également d’une forte demande d’exportation et des attentes d’approvisionnements restreints en bétail en 2022. La baisse des inquiétudes concernant le virus a ajouté un soutien car il semble qu’il devrait y avoir peu de perturbations dans les restaurants.

« Le risque de perte dans la négociation de contrats à terme et/ou d’options est substantiel et chaque investisseur et/ou commerçant doit déterminer s’il s’agit d’un investissement approprié. Les performances passées, qu’elles soient réelles ou indiquées par des tests historiques simulés de stratégies, ne préjugent pas des résultats futurs. »