Les actions abandonnent leurs gains et finissent en baisse après le rapport sur l’inflation

NEW YORK (AP) – Les indices boursiers ont légèrement baissé à Wall Street dans les échanges de l’après-midi mardi, perdant des gains précoces alors que les investisseurs pesaient de nouvelles données montrant des signes d’inflation légèrement ralentis en mars, bien qu’ils soient globalement restés à leur plus haut niveau en 40 ans.

Le S&P 500 était en baisse de 0,6 % après avoir augmenté de 1,3 % plus tôt dans la journée. L’indice de référence enregistre des pertes consécutives en raison des inquiétudes concernant les dommages collatéraux économiques alors que la Réserve fédérale s’attaque de manière plus agressive à l’inflation élevée. Un rapport publié mardi matin a montré que l’inflation le mois dernier était de nouveau à son plus haut niveau depuis des générations, en particulier en raison de la flambée des prix de l’essence, mais la lecture était relativement proche des attentes des économistes.

Une autre lueur d’espoir était que l’inflation n’était pas aussi mauvaise que les économistes l’avaient prévu, en ignorant les coûts de la nourriture et du carburant. Bien qu’il soit risible de demander aux ménages d’oublier la flambée des prix à la pompe à essence et à l’épicerie, la Réserve fédérale accorde plus d’attention à ce qu’on appelle «l’inflation sous-jacente» lors de la définition de la politique, car elle est moins volatile. Et l’inflation sous-jacente d’un mois à l’autre s’est modérée à son plus bas niveau depuis septembre.

« J’espère que c’est aussi mauvais que possible », a déclaré Brian Jacobsen, stratège principal en investissement chez Allspring Global Investments.

« Le risque est qu’un marché du travail brûlant se refroidisse sous la force de ces coûts alimentaires, de carburant et de financement plus élevés. C’est un moment où la résilience économique sera mise à l’épreuve.

Le Dow Jones Industrial Average était en baisse de 156 points, ou 0,5 %, à 34 151, à 15 h 11, heure de l’Est. Le composite Nasdaq était inférieur de 0,7 %.

Ces derniers jours, les actions se sont négociées dans la direction opposée aux rendements du Trésor, qui ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis bien avant la pandémie. Les rendements ont bondi alors que les investisseurs se préparent à ce que la Réserve fédérale augmente les taux à court terme à un rythme plus rapide que d’habitude et à réduire de manière agressive son stock d’obligations, dont l’accumulation a contribué à maintenir les taux à long terme bas.

Mais les rendements du Trésor ont reculé mardi après le rapport sur l’inflation. Le rendement à 10 ans a glissé à 2,72 % contre 2,77 % lundi soir. Il était aussi élevé que 2,83 % du jour au lendemain, avant la publication du rapport sur l’inflation. Le taux de 10 ans reste néanmoins bien au-dessus du niveau de 1,51 % où il a commencé l’année.

Une mesure de nervosité parmi les investisseurs boursiers a également chuté immédiatement après le rapport sur l’inflation.

Les stocks ailleurs dans le monde étaient inférieurs ou mitigés, alors que le malaise continue de planer sur les marchés à propos de la guerre en Ukraine, des efforts chinois pour contenir les épidémies de COVID et de la direction que prennent l’inflation et les taux d’intérêt.

En Asie, le Kospi sud-coréen a chuté de 1 %, le Nikkei 225 japonais a perdu 1,8 % et les actions de Shanghai ont grimpé de 1,5 %. En Europe, le DAX allemand a perdu 0,5 %, le CAC 40 français a chuté de 0,3 % et le FTSE 100 à Londres a chuté de 0,5 %.

Le prix du pétrole brut américain a grimpé de 6,7 % pour s’établir à 100,60 $, maintenant la pression sur une inflation élevée. Le Brent, la norme internationale, a augmenté de 6,3 % pour s’établir à 104,64 $.

Des taux d’intérêt plus élevés de la part de la Réserve fédérale ralentiraient l’économie, ce qui, espérons-le, réduirait l’inflation élevée. Les prix à la consommation étaient de 8,5 % plus élevés en mars qu’un an plus tôt, s’accélérant par rapport au taux d’inflation de 7,9 % de février et au plus haut depuis 1981. Pour le faire baisser, la Fed a révélé dans le procès-verbal de sa dernière réunion qu’elle était prête à relever les taux à court terme. d’un demi-point de pourcentage, le double du montant habituel, lors de certaines réunions à venir, ce qu’il n’a pas fait depuis 2000.

L’inquiétude est que la Réserve fédérale pourrait être si agressive dans la hausse des taux d’intérêt qu’elle forcerait l’économie à entrer en récession.

La hausse des taux d’intérêt a également exercé une pression à la baisse sur toutes sortes d’investissements, ceux considérés comme les plus chers étant les plus durement touchés. En effet, lorsque les investisseurs gagnent plus d’intérêts pour détenir des obligations relativement sûres, ils sont moins disposés à payer des prix plus élevés pour des actions plus risquées. La technologie et d’autres actions à forte croissance qui ont été parmi les plus grands gagnants récents du marché boursier ont été particulièrement à l’honneur.

Mardi, les actions technologiques figuraient parmi les plus gros freins au S&P 500. Microsoft a chuté de 1,4 % et le fabricant de puces Nvidia de 2,4 %.

Les pertes des actions de la santé et de la finance ont également pesé sur l’indice. Pfizer a chuté de 1,3 % et Wells Fargo de 2,4 %.

Les actions de l’énergie et des services aux collectivités ont mieux résisté que le reste du marché. Marathon Oil a augmenté de 4,5 % et Constellation Energy de 2 %.

D’autres fluctuations pourraient être attendues pour les actions alors que les entreprises se préparent à déclarer leurs bénéfices pour les trois premiers mois de l’année. Delta Air Lines, JPMorgan Chase et d’autres grandes sociétés lanceront la saison des rapports mercredi.

Au cours de la dernière série de résultats, les investisseurs se concentreront sur tout signe de réduction des dépenses des consommateurs et sur la réaction des entreprises, a déclaré Jack Janasiewicz, gestionnaire de portefeuille et stratège principal de portefeuille chez Natixis Investment Managers Solutions.

« Tout se résume à leurs marges et à la manière dont les entreprises gèrent la hausse des coûts », a déclaré Janasiewicz.

Les bénéfices ont pu rester à des niveaux records jusqu’à la fin de l’année dernière, les entreprises ayant suffisamment augmenté les prix de leurs produits et services pour protéger leurs marges bénéficiaires. Mais la poursuite de l’accélération de l’inflation pourrait mettre cette formule à rude épreuve.

La chaîne de concessionnaires de voitures d’occasion CarMax a chuté de 7,7 % après avoir annoncé des résultats décevants. La société a déclaré que les prix élevés des voitures décourageaient les acheteurs.

Bien qu’ils puissent osciller fortement pour de nombreuses raisons à court terme, les cours des actions ont tendance à suivre la trajectoire des bénéfices des entreprises à long terme.

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AP Business Writer Joe McDonald a contribué. Veiga a rapporté de Los Angeles.