Le Súper Peso et une visite historique de la monnaie mexicaine

Le peso mexicain a eu une histoire variée par rapport au dollar américain. Des périodes de stabilité ont été suivies de périodes de grande agitation – et de dévaluations qui en ont résulté – suivies de reprises et de stabilisation.

Une ironie – les économistes diraient un corollaire – est que les seules fois où le peso a traversé des périodes d’appréciation par rapport au dollar ont été dans les décennies où il était autorisé à flotter librement, sans contrôle des changes en place, peu ou pas de contrôle des prix dans le marché intérieur, et aucune restriction sur le retrait de capitaux ou de bénéfices.

Des taux de change contrôlés à la monnaie flottante

Au cours des sept dernières décennies environ, différents gouvernements ont appliqué différentes mesures pour gérer le taux de change du peso, en fonction de leur perception des besoins du pays à l’époque.

De 1954 à 1976, le peso mexicain a été maintenu à un taux fixe de 12,50 (anciens pesos) pour un dollar américain.

UN dévaluation en 1976 a été suivie d’une longue période de différents contrôles des changes qui comprenaient parfois des restrictions pures et simples, des taux multiples à d’autres et un système de «bandes de taux de change» qui permettait une dépréciation régulière mais progressive de la monnaie.

Une série continue de dévaluations à la fin des années 1970 et 1980 — certaines majeures, d’autres contrôlées — a abouti à une éruption économique en décembre 1994, lorsque les réserves du pays se sont épuisées après une année de fuite des capitaux, et cela a conduit à un taux de change flottant qui s’est maintenu depuis, la banque centrale n’intervenant qu’en période de détresse sur les marchés.

Le peso mexicain de la fin des années 1990 à 2010

Après avoir brièvement atteint 11,50 pour un dollar à la fin des années 1990, le peso a connu plusieurs années de hauts et de bas, atteignant moins de 10 pour un dollar juste avant la crise économique mondiale de 2008. Comme cette crise est née aux États-Unis, son effet sur Le Mexique était beaucoup plus important qu’il ne l’était sur d’autres pays qui ont moins (ou plus) de liens commerciaux et d’investissement.

La valeur de la monnaie a fléchi en août 2008, passant de 10 à plus de 15 pesos pour un dollar en mars 2009, alors que les investisseurs vendaient des actions et des obligations mexicaines, souvent contre de l’argent liquide pour revenir en dollars afin de répondre à d’autres obligations.

La décennie de 2010 à 2020

Le Mexique a survécu à la crise de 2008 en grande partie intact et, en octobre 2010, le peso a récupéré environ la moitié de sa valeur perdue, s’échangeant à environ 12,50 pour un dollar.

De 2011 à 2014, la monnaie s’est stabilisée et s’est échangée dans une fourchette de 13 et 14 pesos pour un dollar ; mais à la fin de l’été 2014, le peso a recommencé à baisser et, en novembre de la même année, il a franchi le niveau psychologiquement significatif de « 20 contre 1 ».

Le peso a continué de s’affaiblir tout au long de 2015 et 2016 et, après avoir brièvement atteint un nouveau creux de 21,50 en janvier 2017, le peso a entamé une forte reprise et, en septembre 2017, il se négociait à environ 17,60 sur les marchés des changes.

La monnaie s’est ensuite stabilisée à nouveau et de 2018 à 2020, elle s’est échangée dans une fourchette de 18 et 20 pesos pour un dollar américain.

Printemps 2020 à 2023

Peu de temps après que l’Organisation mondiale de la santé a déclaré Covid une pandémie le 11 mars 2020, le peso mexicain a commencé à connaître une baisse rapide de sa valeur par rapport au dollar américain, atteignant brièvement 25 pesos à la fin mars 2020.

Cependant, à la fin du printemps, le peso a commencé à retrouver rapidement son équilibre et, en novembre 2020, la monnaie s’est à nouveau stabilisée pour s’échanger dans une fourchette comprise entre 19 et 20 pesos pour un dollar – et est restée remarquablement stable dans cette fourchette au cours des deux années difficiles qui ont suivi. suivi.

En 2023, le peso a continué de se renforcer par rapport au dollar, répétant un schéma similaire à celui qu’il avait affiché entre 2014 et 2017 ; fin février, la devise a atteint un sommet récent de 17,95 – un rallye qui a fait passer le terme ‘Super Peso‘ tendance sur les réseaux sociaux en réponse à la bonne tenue de la devise au cours des premiers mois de l’année.

Ce graphique illustre les montagnes russes – sélectionnez « toutes les années » pour voir les tendances depuis 1994.

Ce qui influence la valeur du peso mexicain

En tant que monnaie flottant librement sur les marchés des changes mondiaux, la valeur du peso fluctue d’un jour à l’autre (et même intrajournalière), et bien que ce soient les grandes transactions de plusieurs millions de dollars par les banques et les grandes entreprises qui influencent considérablement le taux, les indicateurs macro-économiques, y compris l’inflation, les exportations, les prix du pétrole, les envois de fonds en devises étrangères (principalement des dollars américains envoyés au Mexique par des personnes de l’étranger) et le tourisme international contribuent tous à la valeur actuelle du peso.

Comprendre les paires de devises

La plupart des échanges de pesos se font contre le dollar américain, et les taux vis-à-vis d’autres devises telles que la livre sterling, le dollar canadien ou l’euro, sont simplement une combinaison des deux taux, ou « paires de devises » comme ils sont connus dans le monde du commerce.

Ainsi, si le dollar canadien s’apprécie par rapport au dollar américain, il serait également plus coûteux d’acheter des dollars canadiens avec des pesos, sauf si le peso s’était également apprécié par rapport au dollar américain. Il n’y a pas de règles fixes à ce sujet. Parfois, le peso peut s’apprécier tandis que d’autres se déprécient par rapport à la devise américaine, d’autres fois, ils évolueront dans la même direction. Cela peut dépendre de beaucoup de choses différentes. Parfois, les raisons du changement sont locales, et d’autres fois elles sont mondiales.

Prédictions pour la valeur du peso mexicain

Les opinions divergent quant à savoir si le peso est surévalué ou sous-évalué au taux de change actuel. Différents économistes, y compris ceux de la Banque du Mexique, utilisent différents critères pour calculer ce qu’ils pensent que la juste valeur d’une devise devrait être, et arrivent donc à des résultats différents et publient ces estimations en conséquence.

Comme nous l’avons mentionné dans l’article de commentaire sur le peso 2023, les économistes prédisent que le peso s’affaiblira à nouveau, l’estimation médiane du peso se terminant cette année autour de 20,80 pour un dollar ; mais la simple vérité de la question est que personne ne peut prédire sa valeur future avec un degré significatif de précision – et un coup d’œil sur les estimations des années précédentes par les mêmes groupes d ‘«experts» le confirme.

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