La structure du commerce pétrolier sera radicalement remodelée par la guerre russo-ukrainienne


La semaine dernière, le français TotalEnergies a affrété un pétrolier pour livrer du pétrole au Royaume-Uni. Une transaction assez normale – mais le maladroitement nommé Esprit de Moscou chargera du brut de Murban depuis le port émirati de Jebel Dhanna, le premier envoi de ce type depuis deux ans.

Cette décision, nécessaire pour réduire les importations en provenance de Russie, est un petit signe de la structure du commerce du pétrole qui sera radicalement remodelée par la guerre de la Russie en Ukraine.

Les Émirats arabes unis ont généralement envoyé peu de pétrole en Europe. En 2020, les Émirats n’ont envoyé que 0,3 % de ses exportations de brut et 6 % de ses produits raffinés, tels que l’essence et le diesel, vers le continent.

La tendance vaut pour le Moyen-Orient en général, avec seulement 16 % des exportations de pétrole de la région vers l’Europe contre 77 % vers l’Asie. Hormis l’Irak, qui dispose d’un débouché depuis la Méditerranée via la Turquie, et l’Arabie saoudite, dont la taille l’oblige à viser tous les marchés disponibles, les producteurs du Moyen-Orient ne vendent pratiquement pas à l’Europe.

La Russie est l’inverse : 53 % de son pétrole va en Europe et seulement 33 % en Asie, bien que l’Est soit un consommateur beaucoup plus important et à croissance plus rapide.

Mais cela est déjà en train de changer. L’UE proposera une interdiction progressive des importations de pétrole russe qui deviendrait 100% d’ici la fin de cette année, a rapporté Bloomberg la semaine dernière. Des mesures alternatives, telles qu’un tarif ou une taxe élevés, un plafonnement des prix ou l’utilisation d’un compte séquestre, ne semblent pas être sur la table. Cela rendra l’interdiction encore plus perturbatrice.

Le gaz naturel est stratégiquement plus crucial. Il ne peut pas être facilement détourné, enfermant les blocs dans une interdépendance mutuelle. Mais les revenus pétroliers lubrifient la machine de guerre. Les trois quarts des revenus russes provenant des exportations sont le pétrole ; seulement 10 pour cent du gaz. La décision du Kremlin de couper le gaz à la Pologne et à la Bulgarie, suivie sans aucun doute par d’autres, exige une contre-attaque européenne.

Même en l’absence d’interdiction formelle, les négociants et les raffineurs de pétrole en Europe, tels que Shell, BP et ExxonMobil, ont déjà cessé d’acheter du brut russe en raison de craintes d’exposition à la réputation et aux sanctions. Le Royaume-Uni, les États-Unis, le Canada et l’Australie, bien qu’ils n’aient jamais été de gros acheteurs, ont interdit les importations de pétrole du pays.

Les restrictions occidentales cibleront de plus en plus le financement, le commerce et le transport de l’énergie russe. À l’heure actuelle, la perspective de sanctions « secondaires » sur les clients non européens, comme ceux que les États-Unis ont utilisés pour s’en prendre aux acheteurs de pétrole iranien, semble extrême, mais les choses pourraient changer.

On s’attend à ce que la plupart des exportations pétrolières russes se réorientent vers l’Asie, en particulier la Chine et l’Inde, mais cela ne sera peut-être pas si facile. La qualité du mélange russe prédominant, l’Oural, est similaire aux principaux bruts du Moyen-Orient, mais il contient plus de contaminants métalliques, que toutes les raffineries asiatiques ne sont pas équipées pour traiter.

Les problèmes plus sérieux sont la logistique et le marketing. La plupart des exportations de pétrole de l’ouest de la Russie passent par quatre points : le port de l’extrême nord de Mourmansk, les terminaux d’Oust-Luga et de Primorsk sur la Baltique, le port de Novorossiysk sur la mer Noire et le pipeline Druzhba (« Amitié »). qui traverse la Biélorussie et l’Ukraine pour desservir la Pologne, l’Allemagne de l’Est et l’Europe centrale.

Druzhba deviendrait essentiellement inutile en cas d’interdiction européenne. Le transport maritime en mer Noire se heurte désormais à de fortes primes d’assurance contre les risques de guerre. Le pétrole russe a généralement été transporté sur des pétroliers de taille moyenne vers l’Europe, tandis que les voyages vers l’Asie seraient cinq ou six fois plus longs, immobilisant une grande partie de la flotte.

Ainsi, jusqu’à 4 millions de barils par jour de pétrole russe devraient trouver refuge en Asie, tandis que le Moyen-Orient est surtout appelé à combler le vide en Europe.

Avant même la guerre, en janvier, Saudi Aramco, la plus grande société d’exportation de pétrole au monde, a pris une participation dans la raffinerie de Gdansk, la deuxième de Pologne, et a accepté d’augmenter l’approvisionnement du pays. Cela a essentiellement éliminé la dépendance de la Pologne vis-à-vis du brut russe. Aujourd’hui, l’Allemagne a conclu un accord avec Varsovie pour utiliser ses ports et ses pipelines, approvisionnant l’Allemagne de l’Est qui n’avait auparavant pas d’alternative.

Pendant ce temps, les principaux acheteurs asiatiques entretiennent des relations de longue date avec leurs fournisseurs du Golfe et hésiteraient à se tourner entièrement vers des expéditions russes dont la fiabilité et la longévité sont douteuses.

Le stratège pétrolier de Bloomberg, Julian Lee, a suggéré que les raffineries en coentreprise du Golfe dans des pays comme la Chine, la Malaisie et le Pakistan pourraient échanger leur alimentation habituelle contre des barils russes. Mais cela complique peut-être trop les choses. Les pays du Moyen-Orient pourraient acheter du pétrole russe à prix très réduit pour leurs raffineries nationales – éventuellement après une certaine reconfiguration – et donc exporter davantage de leur propre production de brut vers l’Europe.

La capacité de raffinage de 10 millions de barils par jour de la région comprend un certain nombre d’usines nouvelles ou modernisées à grande échelle, notamment au Koweït, en Arabie saoudite, à Oman, à Bahreïn et à Ruwais aux Émirats arabes unis. Bien qu’il ne dispose pas de raffineries appropriées sur son territoire, le Qatar se trouve dans une situation particulièrement curieuse en raison de sa participation de 18,46 % dans la société d’État Rosneft, de loin le plus grand producteur de pétrole de Russie, qui, à son tour, détient près de la moitié de Nayara, l’opérateur du deuxième -la plus grande raffinerie.

Les flux seraient remaniés pour des impératifs commerciaux et logistiques, plutôt que pour des motivations politiques. Il se peut également que ce ne soit pas une situation permanente – soit par la fin de la guerre et des sanctions, soit par une diminution des besoins en pétrole de l’Europe alors qu’elle pousse à éliminer progressivement les véhicules à essence et diesel d’ici le milieu des années 2030.

Les précédents changements tectoniques du marché de l’énergie, tels que la fermeture du canal de Suez pendant les guerres de 1956 et 1967, la nationalisation de la majeure partie de la production pétrolière du Moyen-Orient et l’augmentation explosive de la consommation chinoise, ont remodelé les flux de pétrole – parfois instantanément, plus souvent au fil des ans. Cette fois sera radicale, et rapide.

Robin M. Mills est directeur général de Qamar Energy et auteur de « Le mythe de la crise pétrolière »

Mis à jour : 02 mai 2022, 03h30

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