La hausse de 56% de l’immobilier à Dubaï se heurte aux fantômes du crash de 2009

(2 juin) : Sur l’île luxueuse de Palm Jumeirah à Dubaï, un manoir de 10 chambres s’est vendu pour un montant record de 76 millions de dollars en avril. La demande de villas monte en flèche et un bâtiment futuriste est en construction à proximité avec une piscine à débordement de 90 mètres de haut et un réservoir géant de méduses.

Pourtant, juste en face, se dressent les squelettes en béton de quatre bâtiments inachevés d’un projet au point mort de 20 ans appelé Dubai Pearl – un rappel de la rapidité avec laquelle les booms peuvent exploser.

L’année dernière, Dubaï a connu la plus forte augmentation des prix de l’immobilier haut de gamme dans le monde, en partie parce que la réponse agile du gouvernement au coronavirus a attiré de l’argent du monde entier. Les prix de l’immobilier haut de gamme ont augmenté de 56% en 2021, selon Knight Frank. Cela a dépassé toutes les autres grandes villes et a dépassé de loin les augmentations de 1,3 % à Londres, 3,6 % à New York et 19 % à San Francisco.

Au milieu de la résurgence de Dubaï, les reliques du crash immobilier qui a failli mettre l’émirat en faillite en 2009 parsèment encore son horizon fastueux. Pourtant, la frénésie des investissements immobiliers dans cette ville a été si élevée que de gigantesques projets inachevés comme le Pearl sont à nouveau sous les projecteurs, même s’ils rappellent les excès du passé.

The Pearl se trouve sur un terrain situé à l’intérieur d’une zone franche gérée par l’opérateur de parc d’activités Tecom Group, qui est sur le point d’être introduit en bourse. Tecom doit toujours de l’argent à une vente de la terre Pearl il y a des années, selon des documents consultés par Bloomberg News et des personnes proches du dossier. Bloomberg News n’a pas pu vérifier de manière indépendante à qui appartient actuellement le projet, qui a traversé un certain nombre de développeurs au cours de sa saga de deux décennies, ou le terrain sur lequel il devait être construit.

Les banquiers ont déclaré que l’introduction en bourse de Tecom sera un test clé pour savoir si Dubaï a vraiment fait une résurgence depuis le crash de 2009, lorsqu’une ère de construction extravagante et de flambée des prix s’est brusquement terminée et a laissé de nombreux particuliers et gestionnaires de fonds incapables de récupérer leur argent.

Les investisseurs immobiliers à Dubaï ont également été touchés par plusieurs radiations d’entreprises au cours des deux dernières années, dont celle des centres commerciaux du plus grand promoteur de la ville. Certains investisseurs ont interrogé les responsables de Tecom sur les liens de la société et sur l’état d’avancement du projet Pearl bloqué lors de discussions sur l’introduction en bourse prévue, ont déclaré des personnes proches du dossier. La direction de Tecom a déclaré qu’elle n’avait aucun intérêt dans le développement, ont déclaré des personnes proches du dossier.

Dans une réponse par e-mail aux questions, l’Agence de réglementation immobilière, une branche du département foncier de Dubaï, a déclaré qu’elle était « actuellement en pourparlers avec le maître développeur du projet Dubai Pearl pour tout finaliser et relancer le projet ». Un porte-parole de l’agence gouvernementale a déclaré qu’elle menait les pourparlers avec la société mère de Tecom, Dubai Holding, mais a refusé de fournir plus de détails, affirmant qu’ils seraient annoncés prochainement. Un représentant de Tecom et Dubai Holding a refusé de commenter.

La ville possède d’autres vestiges des cycles immobiliers antérieurs. Près de la Perle, il y a au moins deux autres chantiers abandonnés. Plus important encore, la construction d’une tour qui aurait dépassé le gratte-ciel actuellement le plus haut du monde, le Burj Khalifa, s’est également arrêtée à Dubaï il y a quelques années.

Le regain d’intérêt pour la ville incite davantage de personnes à se tourner vers au moins certaines de ces propriétés. Un entrepreneur basé à Toronto dit que le site Pearl pourrait être un endroit parfait pour développer une station balnéaire géante qui recrée la lune, y compris les cratères ombragés. Il y a eu au moins une offre ces dernières années de la part d’un fonds étranger, bien que le statut de l’offre ne soit pas clair, selon le groupe d’investisseurs et les documents de Dubai Pearl. Damac Properties, un développeur local, a examiné le site mais a hésité face aux divers problèmes d’héritage, selon un porte-parole de la société.

« Les sites non construits autour de Dubaï rappellent l’orgueil de 2007 et 2008, tout comme vous le trouverez dans les villes du monde entier. Dans le cas de Dubaï, cependant, l’ironie est que certaines de ces parcelles vacantes se trouvent désormais au cœur de communautés achevées et très recherchées », a déclaré Faisal Durrani, associé et responsable de la recherche sur le Moyen-Orient chez Knight Frank. « La valeur de ces sites a augmenté au cours de la dernière décennie, braquant encore plus les projecteurs sur l’opportunité qui attend d’être libérée dans une ville qui manque rapidement de terrains premium. »
Récupération des investissements

The Pearl a été lancé en tant que projet de 820 millions de dollars américains en 2002 par une société régionale appelée Omnix Group. Cependant, après un démarrage lent, il a été repris par un groupe familial d’Abu Dhabi qui a relancé une version encore plus ambitieuse du développement en 2007. Le site devait accueillir plusieurs hôtels, dont un complexe de marque MGM, des appartements de luxe et même un opéra. .

Mais alors que le crédit mondial s’est tari pendant la crise financière, le promoteur d’Abu Dhabi n’a pas été en mesure de financer l’achèvement du projet, ayant dépensé une grande partie de l’argent des investisseurs en marketing.

Près de deux décennies plus tard, les premiers investisseurs de Dubai Pearl – un groupe de premiers acheteurs composé de 86 personnes – mènent toujours des batailles juridiques. Ils ont adressé une pétition aux responsables de la ville et aux membres de la famille royale dans le cadre d’un effort de longue haleine pour récupérer leur argent grâce à la vente du projet existant à un nouveau promoteur.

« Nous avons attendu 16 longues années, et certaines avec des pertes massives », a déclaré un groupe d’actionnaires dans une lettre au département foncier de Dubaï. « De nombreux acheteurs sont confrontés à un stress personnel en raison de difficultés financières. »

L’économie de Dubaï se redresse actuellement en raison d’un afflux de nouveaux travailleurs et de l’introduction d’un large éventail de réformes pour lier plus longtemps les expatriés à ce lieu traditionnellement transitoire. Le gouvernement a annoncé l’introduction en bourse de Tecom en décembre, affirmant que cela faisait partie de son plan visant à augmenter la taille du marché boursier local à 3 000 milliards d’AED (817 milliards de dollars).

La flambée de l’immobilier en 2021 s’est prolongée jusqu’aux premiers mois de cette année, le mois dernier devenant le mois d’avril le plus chargé pour les ventes immobilières à Dubaï depuis 2009, selon le site Web immobilier Property Finder. La ville du Moyen-Orient en a profité car elle attire tout le monde, des financiers échappant aux restrictions strictes en Asie aux Russes cherchant à garer leur argent à l’étranger après l’invasion de l’Ukraine.

Les analystes immobiliers ont noté que Dubaï est attrayante car elle est relativement moins chère que les grands hubs comme New York et Londres. Pourtant, certains groupes internationaux ont également mis en garde contre les risques potentiels. L’offre excédentaire reste une préoccupation persistante, tandis que ces dernières années, le Carnegie Endowment for International Peace et le Groupe d’action financière basé à Paris ont averti que le marché immobilier de la ville était parfois une destination pour des fonds illicites utilisés par des étrangers pour blanchir de l’argent. Le gouvernement affirme avoir fait des progrès substantiels dans la réglementation des fonds entrants et, dans un communiqué publié plus tôt cette année, il a déclaré avoir confisqué l’année dernière 625 millions de dollars américains pour divers crimes de blanchiment d’argent aux Émirats arabes unis, dont Dubaï fait partie.

De plus, après le krach immobilier de 2009, Dubaï a introduit diverses réformes, notamment des limites d’emprunt plus strictes pour les acheteurs. Les analystes ont vu ces efforts comme une tentative d’améliorer la réglementation du secteur, de prévenir de futures bulles et d’améliorer la position mondiale de Dubaï après que les investisseurs aient perdu de l’argent.

« Au cours des 13 dernières années, le marché immobilier de Dubaï a été fondamentalement transformé – pour le mieux – en termes de protection des intérêts des investisseurs, d’un point de vue juridique », a déclaré Ludmila Yamalova, associée directrice et avocate chez Yamalova & Plewka, qui a précédemment représenté les investisseurs de Dubai Pearl. Les réglementations nouvellement introduites aideront le gouvernement à empêcher la spéculation rampante ou une bulle cette fois-ci, a-t-elle déclaré.
De grandes ambitions

Dubaï attire depuis longtemps ceux qui ont des ambitions immobilières démesurées. La longue liste de projets extravagants qui n’ont jamais franchi les étapes de la proposition dans la ville comprend un hôtel en forme de disque, partiellement sous l’eau, et un développement contenant des répliques des pyramides et de la Tour Eiffel.

Un entrepreneur canadien qui appelle sa société de conception architecturale et de licences IP MOON World Resorts Inc. affirme maintenant que le site Pearl pourrait potentiellement être un emplacement idéal pour construire un complexe de destination futuriste en forme de lune, et a créé un rendu pour montrer à quoi il ressemblerait Comme. Aucune licence régionale n’a encore été signée et les titulaires de licence devraient lever des fonds pour le projet, il n’est donc pas certain que l’idée puisse jamais se concrétiser.

« Nous pensons que MOON Dubai développé sur le site de Pearl serait magnifique et fournirait une magnifique attraction signature à proximité de Palm Jumeirah », a déclaré Michael Henderson, co-fondateur de MOON World Resorts Inc., tout en ajoutant que rien n’a été offert à son entreprise. à l’heure actuelle et que le site a encore de nombreux défis à surmonter pour être viable pour de nouvelles constructions.

Quant à l’avenir de la perle de Dubaï, Yamalova affirme que le site serait un emplacement idéal pour un projet peut-être moins glamour dans sa conception ou ses ambitions architecturales.

« Idéalement, il serait extrêmement bénéfique que ce site soit transformé en une sorte d’espace communautaire, car c’est ce dont nous avons besoin dans cette partie de la ville », a-t-elle déclaré.