La demande dépasse l’offre sur le marché australien du logement étudiant – CBRE

Le secteur australien des logements étudiants spécialement construits (PBSA) est confronté à une pénurie d’offre, la demande étant susceptible de dépasser le stock de chambres livrées.

Dans un rapport sur l’adaptation à la croissance du nombre de nouveaux étudiants, CBRE souligne que 8 000 chambres PBSA supplémentaires seront livrées dans toute l’Australie entre 2023 et 2026, ce qui représente une augmentation de 7 %.

Cependant, Sameer Chopra, responsable de la recherche pour le Pacifique chez CBRE a déclaré qu’une reprise rapide des inscriptions d’étudiants internationaux, associée à une compression continue de l’offre sur les marchés locatifs privés des centres-villes d’Australie, devrait entraîner un déséquilibre entre l’offre et la demande.

« En avril 2023, les inscriptions internationales n’étaient que 6 % inférieures au pic d’avant la COVID-19. Même si les inscriptions ne correspondent pas directement à la demande d’hébergement, étant donné que les étudiants peuvent être inscrits à plusieurs cours ou, dans certains cas, étudier en ligne, il existe une trajectoire claire de la demande. M. Chopra a dit.

« Par rapport à cela, seulement 8 000 nouvelles chambres PBSA sont en préparation, ce qui est probablement insuffisant, l’offre de nouvelles PBSA étant nettement plus élevée dans d’autres villes mondiales telles que Paris (18 000 chambres) et Londres (15 000 chambres) au cours de la même période. période. Le problème de l’offre en Australie est aggravé par le fait que le taux d’inoccupation dans le parc alternatif d’appartements du centre-ville devrait rester inférieur à 2 %.

Le rapport de CBRE souligne que Melbourne représente 36 % du stock national de PBSA d’Australie, ce qui correspond à la part plus importante d’étudiants universitaires de la ville, en particulier de sa cohorte d’étudiants internationaux.

Cependant, on estime que Sydney dispose du plus grand pipeline de développement et pourrait représenter près de 50 % de l’offre de nouvelles chambres sur la période 2023-2026.

Les récentes annonces de nouvelles offres incluent le partenariat de l’Université de Nouvelle-Galles du Sud avec Iglu pour développer 1 066 appartements répartis dans cinq bâtiments en face du campus de Kensington de l’UNSW, tandis que Wee Hur prévoit 411 lits pour desservir l’Université de Sydney et l’Université de technologie de Sydney (UTS).

Ailleurs, Brookfield et Citiplan prévoient de créer 935 lits à Brisbane, près de l’Université de technologie du Queensland (QUT), ainsi que 465 lits à Carlton, près de l’Université de Melbourne. Toujours à Carlton, Scape prévoit un projet PBSA de 465 lits.

Du point de vue de l’investissement, le rapport de CBRE souligne que la croissance des loyers et la résilience du taux d’occupation ont contribué à amortir les rendements des PBSA à l’échelle mondiale face à la hausse des coûts de financement,

Aux États-Unis et au Royaume-Uni, les rendements ont augmenté d’environ 30 points de base par rapport aux plus bas de mi-2022. En Australie, les taux de capitalisation devraient être de 50 à 75 points de base par rapport aux produits comparables de construction à louer à mesure que l’activité de transaction commence à augmenter.

Rosie Young, directrice des évaluations PBSA de CBREa déclaré que l’activité jusqu’à présent avait été relativement limitée car le marché était encore dans une phase de montée en puissance en Australie et stabilisé, les actifs opérationnels étant étroitement détenus.

Cependant, la demande des investisseurs était claire, soutenue par les fondamentaux solides du secteur. Cela inclut une croissance significative des loyers, le rapport de CBRE soulignant que les studios PBSA à périmètre constant ont enregistré une forte croissance des loyers pour les adolescents au cours des cinq dernières années.

Mme Young a dit De nombreux investisseurs considèrent également les actifs de la PBSA comme une protection contre l’inflation, l’éducation et le logement ayant tendance à être les derniers domaines dans lesquels les gens réduisent leurs dépenses lorsque le coût de la vie augmente.

« Le logement étudiant est assez anticyclique, donc lorsque d’autres classes d’actifs immobiliers commencent à ralentir, le secteur PBSA continue de bien performer », » a déclaré Mme Young.

« Le sentiment est très positif et nous constatons un intérêt considérable de la part des investisseurs qui cherchent à redéployer leurs capitaux des secteurs traditionnels des bureaux, du commerce de détail et de l’industrie vers les secteurs de l’habitation, à savoir le PBSA et la construction pour louer. »

Les engagements en capital dans le secteur se sont également renforcés, Ivanhoé Cambridge ayant engagé plus de 750 millions de dollars dans Scape Core Program – une entreprise qui détient le plus grand portefeuille de logements étudiants en Australie avec 27 actifs et 13 000 lits.