La Banque d’Indonésie maintiendra ses taux jusqu’au second semestre 2022 malgré une Fed belliciste

BENGALURU, 18 janvier (Reuters) – La banque centrale indonésienne attendra le second semestre de l’année avant de relever ses taux pour soutenir la croissance économique, même si la Réserve fédérale américaine devrait resserrer sa politique monétaire dès mars, selon un sondage Reuters.

Le gouverneur de la Banque d’Indonésie (BI), Perry Warjiyo, a déclaré lors de sa réunion de décembre que la normalisation de la politique ne suivrait pas nécessairement les décisions de la Fed et que les taux d’intérêt resteraient bas jusqu’à ce que l’inflation augmente.

Contrairement aux États-Unis, où l’inflation est à son plus haut niveau depuis 40 ans, l’inflation dans la plus grande économie d’Asie du Sud-Est a été inférieure à la fourchette cible de 2% à 4% de la banque centrale pendant 19 mois, ce qui lui donne une marge de manœuvre pour maintenir les taux stables.

Les 30 économistes s’attendaient à ce que la Banque d’Indonésie maintienne son taux de rachat inversé de référence sur sept jours à un niveau record de 3,50 % lors de sa réunion politique des 19 et 20 janvier.

« Nous pensons toujours que BI maintiendra son taux directeur à 3,50% ce mois-ci, compte tenu du fait que la pression inflationniste reste modérée », a déclaré Josua Pardede, économiste en chef chez Bank Permata.

Cependant, alors que les responsables de la Fed signalent une hausse des taux ce trimestre, BI sera sous pression pour lancer son propre cycle de resserrement peu après afin d’éviter la faiblesse de la monnaie et d’importantes sorties de capitaux potentielles.

Dans un sondage Reuters du 11 au 17 janvier, BI devait augmenter le taux de rachat sur sept jours de 50 points de base au second semestre de cette année en deux étapes, à 3,75 % au troisième trimestre, puis à 4,00 % au quatrième. .

« Alors que la BI peut préférer maintenir le taux directeur stable pour soutenir l’économie, la banque centrale pourrait toujours être forcée d’augmenter plus tôt que prévu si une Fed plus belliciste que prévu conduit à une dépréciation substantielle de l’IDR », ont noté les économistes. chez Barclays.

La roupie indonésienne est restée stable dans un boom des exportations dû à la flambée des prix des matières premières et a été l’une des meilleures performances de l’Asie émergente l’année dernière, ne se dépréciant que d’environ 1,5 % par rapport au dollar.

L’Indonésie a enregistré un excédent commercial depuis mai 2020, mais l’excédent s’est rétréci en décembre pour atteindre son plus bas niveau en 20 mois. Les économistes étaient également prudents, car une interdiction d’exportation de charbon imposée par le gouvernement pourrait faire basculer la balance commerciale vers un déficit.

« L’excédent commercial a peut-être atteint un sommet et la volatilité du marché peut augmenter à mesure que la Fed américaine réduit le soutien monétaire, ce qui pourrait avoir un impact sur les flux de portefeuille vers l’Indonésie », a déclaré Krystal Tan, économiste chez ANZ.

« Dans l’ensemble, une normalisation ordonnée de la politique américaine permettra probablement à IDR de bien surmonter cet épisode, mais toute action précipitée pour arrêter l’inflation pourrait accroître l’incertitude du marché. »

Le sondage prévoyait également une hausse de l’inflation, mais resterait dans la fourchette cible de la BI, avec une moyenne de 2,9 % et 3,1 % pour 2022 et 2023, respectivement.

L’économie indonésienne a probablement augmenté de 4,7 % au dernier trimestre 2021 et de 3,5 % sur l’ensemble de l’année. La croissance annuelle pour cette année et la prochaine a été estimée à 5,1 %.

Reportage de Shaloo Shrivastava; Sondage par Prerana Bhat, Devayani Sathyan et Md Manzer Hussain ; Montage par Ross Finley/Mark Heinrich

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