Investissez en Afrique, le chef de la BAD exhorte les investisseurs au sommet des affaires États-Unis-Afrique


Dans sa dernière interview télévisée, le gouverneur de la Banque du Liban, Riad Salameh, a brièvement évoqué la possibilité d’éliminer les zéros de la monnaie (lire libanaise). Un instrument clé de cette opération consiste à porter le taux d’intérêt sur la monnaie nationale à un niveau record, dans le but d’encourager les résidents et les entreprises à détenir et à utiliser la monnaie locale et à empêcher la dollarisation.

Pour restaurer la confiance dans leur monnaie, encourager et attirer les investisseurs par le biais de dépôts bancaires ou acheter des titres de créance tels que des obligations et des bons du Trésor, le processus de suppression peut être un prélude à la disparition d’un État en difficulté et en faillite financière (comme le Liban, qui a trébuché financièrement en mars 2020) au Fonds monétaire international, aux institutions financières internationales et autres.

Le Liban n’est peut-être pas le seul à envisager un changement de nom de monnaie (redénomination), comme l’Allemagne, l’économie la plus puissante de la zone euro, l’a fait à la suite d’une crise financière et économique provoquée par sa guerre et la dévastation de ses infrastructures. Plus récemment, l’Iran et la Turquie ont appliqué de telles mesures et, par conséquent, le pouvoir d’achat de leurs citoyens a chuté, les prix ont augmenté et leurs devises se sont effondrées, entraînant une inflation record (2005).

Il s’agit d’une mesure politique qui simplifie l’utilisation et la gestion de la monnaie nationale en l’exprimant dans une bande comparable plus petite. Lorsque l’inflation se produit, la même quantité d’unités monétaires est utilisée pour affaiblir progressivement le pouvoir d’achat, qui comprend : les prix des biens et services vendus dans le pays ; salaires et traitements; des économies; retraites; prêts; loyers; et autres paiements engagés ; le taux de change; et les impôts.

Il est possible pour le gouvernement de pallier cette difficulté avec un taux de conversion supérieur à 1 dans la plupart des cas. Il existe plusieurs façons de décrire « zéro élimination », mais la plus courante est un multiple de dix, comme 10, 100, 1000 et ainsi de suite.

Les questions financières et comptables seront affectées, mais l’impact sur l’économie est indirect, puisque la valeur de l’argent et le pouvoir d’achat restent les mêmes. Le véritable impact sur l’économie en termes partiels et totaux sera nul, car la demande et l’offre de biens ne changent pas. À la suite d’un déplacement mondial de l’investissement net et des dépenses publiques, et de la balance nette des paiements des exportations, le niveau de consommation des ménages ne changera pas.

Alors que l’inflation et les préoccupations des gouvernements concernant la réputation de la monnaie et son impact sur l’identité nationale jouent un rôle, certains pays ont décidé de renommer leur monnaie. De plus, le changement de nom a été lié à d’autres variables politiques, telles que les horizons temporels du gouvernement, l’idéologie du parti au pouvoir, la fragmentation gouvernementale et parlementaire ; ainsi que le degré d’inégalité au sein de la société.

L’inflation fait que la valeur de l’argent se déprécie à un taux dépendant de sa vitesse ; cela à son tour fait que les biens et services qu’un montant précédemment acheté pourrait acheter semblent plus chers qu’ils ne l’étaient réellement, et c’est pourquoi le changement de nom se produit.

Cette décision de renommer sa monnaie est influencée par de nombreux facteurs, dont le sentiment d’identité nationale, ainsi que des considérations politiques nationales et internationales. Les pressions inflationnistes, les effets psychologiques, la réglementation des changes et la politique intérieure ne sont que quelques-unes des causes possibles, bien que cette liste soit loin d’être complète. La stabilité politique est essentielle au changement de marque de la monnaie, et la suppression des zéros de son nom aura un effet physiologique favorable sur la crédibilité de la monnaie, réduisant les attentes inflationnistes et améliorant la facilité des transactions et des calculs.

Cela peut également être considéré comme un moyen pour les gouvernements de démontrer leur autorité sur la monnaie. Les gens peuvent commencer à utiliser d’autres monnaies, en particulier celles qui ont une plus grande réputation, s’ils perdent confiance dans la monnaie d’origine, ce qui pourrait avoir un impact psychologique et économique sur le gouvernement. Après des urgences économiques telles que des virus et des catastrophes naturelles (comme des ouragans et des tremblements de terre), la banque centrale n’est pas en mesure d’offrir des fonctions de prêt, c’est pourquoi les processus de changement de nom sont courants. Dans certaines situations, cela peut aider à prévenir des niveaux élevés d’inflation, si le changement de nom est planifié correctement.

La suppression des zéros de la lire turque a minimisé les problèmes techniques et opérationnels qui émergent de l’utilisation de nombres avec plusieurs zéros. Par conséquent, les expressions monétaires ont été simplifiées et il est ainsi devenu plus facile de gérer les enregistrements et d’effectuer des transactions. Dans l’ensemble, il était indispensable de passer à la nouvelle livre turque car elle peut avoir un impact favorable sur la réputation de la monnaie et aussi en raison de considérations techniques. La suppression de six zéros de la livre turque, selon la Banque centrale de Turquie, a aidé la monnaie à regagner le respect des citoyens turcs ainsi que sur la scène internationale. La confiance des gens dans la livre turque a été restaurée, ce qui a entraîné d’énormes investissements dans des instruments financiers et l’émission de nouvelles livres turques à la suite de ce processus.

Les pays hyperinflationnistes ont du mal à regagner la confiance des marchés nationaux et étrangers. Plus directement, cela peut être réalisé par un programme de stabilisation qui utilise un ciblage monétaire basé sur le taux de change, en améliorant l’indépendance opérationnelle de la banque centrale et en abrogeant les politiques qui biaisaient l’économie. En d’autres termes, si les gouvernements suppriment simplement les zéros de la monnaie nationale et ne poursuivent pas des changements économiques complets, ils n’auront aucun impact.



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