Il est difficile d’imaginer Flutter en tant qu’opérateur de loterie nationale britannique | Nils Pratley

UNEL’absence de négociation est l’une des raisons pour lesquelles Flutter Entertainment, le conglomérat de jeux de hasard de 20 milliards de livres sterling qui comprend Paddy Power, Betfair, Sky Bet, PokerStars et plus, a été l’un des pires cours des actions dans l’indice FTSE 100 cette année. Le stock est en baisse d’un quart.

Les investisseurs s’attendaient à ce que la libéralisation du marché américain, où Flutter semble bien placé avec son opération FanDuel, produise la montée d’adrénaline d’une consolidation à prix élevé, mais cela ne s’est jamais vraiment produit. Deux sociétés américaines ont fait des offres provisoires sur Entain, l’opérateur Ladbrokes et Coral, également important aux États-Unis, mais se sont toutes deux retirées. Il se peut que les principaux acteurs mondiaux aient à rivaliser davantage les uns avec les autres aux États-Unis, ce qui est une perspective d’investissement à court terme moins excitante (bien que probablement meilleure pour les parieurs américains).

Pourtant, voici Flutter avec un accord opportuniste avant Noël pour rappeler à ses actionnaires que la vie ne se résume pas à l’excitation américaine. Il paie 1,62 milliard de livres sterling pour racheter le groupe italien Sisal, le premier opérateur de jeux en ligne du pays avec une part de 12%, qui possède également une grande chaîne de magasins de paris et gère des loteries réglementées en Italie, au Maroc et en Turquie.

L’achat, a déclaré le directeur général de Flutter, Peter Jackson, qui adore ses métaphores sur le podium, garantira « une médaille d’or » sur un marché qui était proche du haut de la liste des cibles. Ce qu’il veut probablement dire, c’est qu’il est difficile pour les étrangers de s’implanter en ligne de manière décente en Italie, car pratiquement toute publicité sur les paris est interdite, une configuration qui favorise les opérateurs historiques avec les magasins.

Naturellement, Flutter doit payer un joli prix – près de huit fois les bénéfices attendus de Sisal avant intérêts et avant amortissement de 248 millions d’euros (211 millions de livres sterling) cette année – mais en mettant l’entreprise en sac avant que le propriétaire actuel, la société de capital-investissement CVC, ne puisse flotter. cela ressemble à un jeu stratégique solide. Le groupe britannique va pouvoir y injecter son expertise indiscutablement pointue en ligne.

Ce que l’achat de Sisal ne fait pas, on s’en doute, est un signal que Flutter a l’ambition de gérer la loterie nationale britannique. Sisal se présente pour le poste, mais la propriété d’un bookmaker britannique de premier plan devrait entraîner la disqualification. La récente révélation de ce journal sur la façon dont Sky Vegas, une autre opération de Flutter, offrait des « tours » gratuits aux toxicomanes en convalescence est encore présente dans les mémoires. Vous n’obtenez pas de médaille pour de telles erreurs. Gardez les jeux de casino en ligne et la loterie sous des toits séparés.

Les restaurants britanniques pourraient avoir besoin de plus d’un milliard, selon la chancelière

Constatation Omicron du jour sans surprise : les données régionales sur les infections se reflètent à peu près dans la baisse de la fréquentation des restaurants. Ainsi, dans la baisse nationale de 14 points de pourcentage du nombre de convives assis au cours de la semaine se terminant le 20 décembre, selon les chiffres flash utilisés par l’Office for National Statistics, Londres a perdu 18 points et Manchester de huit.

La seule légère source de consolation était que les convives de Manchester étaient (légèrement) plus nombreux qu’à la même période avant la pandémie de 2019. Mais ce n’est pas grand-chose à quoi s’accrocher. Rishi Sunak devrait toujours se préparer à être plus généreux avec son programme de soutien au secteur de l’hôtellerie – 1 milliard de livres sterling pourrait ne pas le réduire.