GoTo indonésien entre en bourse, capitalisation boursière de 32 milliards de dollars


Le 11 avril 2022, la société indonésienne PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GoTo) a été officiellement cotée à la Bourse indonésienne et a levé environ 1,1 milliard de dollars américains, ce qui en fait la troisième plus grande offre publique initiale (IPO) en Asie et la cinquième en importance aux États-Unis. monde jusqu’à présent cette année.

À la fin de la journée, la capitalisation boursière de GoTo était de 32 milliards de dollars américains et quelque 300 000 investisseurs ont participé à l’introduction en bourse, un record pour la bourse nationale. De plus, GoTo est devenue la quatrième plus grande entreprise d’Indonésie, derrière deux banques et une entreprise de télécommunications appartenant à l’État. La société a des plans pour une introduction en bourse internationale bien que le calendrier exact n’ait pas encore été précisé.

GoTo ou GoTo Group est né d’une fusionnement de deux des plus grandes sociétés Internet d’Indonésie – le géant du covoiturage et des paiements Gojek et le leader du commerce électronique Tokopedia. La société propose des services de covoiturage, de livraison, de commerce électronique, de financement et d’autres services dans une super application. En tant que tel, GoTo se vante d’avoir 14 millions de commerçants, 2,5 millions de chauffeurs et un nombre combiné d’utilisateurs actifs (Gojek et Tokopedia) de 100 millions.

Les solides performances de GoTo indiquent la force de l’économie numérique indonésienne, qui abrite huit autres licornes technologiques. La société est la deuxième licorne cotée à la bourse indonésienne après la plateforme de commerce électronique Bukalapakqui a été cotée en août 2021, levant quelque 1,5 milliard de dollars américains lors de ce qui est la plus grande introduction en bourse d’Indonésie.

D’autres startups indonésiennes lorgnent introductions en bourse en 2022 comprennent les sociétés de réservation de voyages Tiket.com et Traveloka, le réseau interbancaire LinkAja, la plateforme de commerce électronique Blibli et la société de messagerie J&T Express.

La cotation de GoTo se démarque au milieu d’un effondrement de l’introduction en bourse pour 2022

Au milieu d’une économie mondiale embourbée par des pénuries d’approvisionnement, une inflation galopante, des taux d’intérêt élevés et l’invasion russe de l’Ukraine, les entreprises ont freiné les introductions en bourse prévues.

La liste de GoTo est de bon augure pour les entreprises technologiques qui cherchent à suivre le rythme rapide de la pénétration d’Internet et de la téléphonie mobile en Asie du Sud-Est, une région de plus de 650 millions d’habitants et dont environ 440 millions sont en ligne.

La société prévoit d’utiliser l’introduction en bourse pour financer une expansion de ses services sur davantage de marchés, principalement en Indonésie où elle jouit d’une position de leader en tant qu’entité locale. GoTo a traité plus de 414 billions de roupies (29 milliards de dollars) de transactions en 2021, bien que cela ait tout de même entraîné des pertes de plus de 556 millions de dollars américains de janvier à juillet 2021. Comme de nombreuses entreprises technologiques de l’ASEAN, GoTo n’a pas encore réalisé de bénéfices. Avant leur fusion, Gojek et Tokopedia ont réussi à attirer des investissements de Google, Tencent et Softbank.

Au plus fort des blocages dus à la pandémie, GoTo a vu les revenus bruts de ses services à la demande stagner en 2020 ; après avoir vu les chiffres doubler en 2019 pour atteindre 522 millions de dollars. Cependant, la société a reçu un coussin de revenus de sa branche de commerce électronique, qui s’élevait à 90 millions de dollars américains.

Les actions d’autres entreprises technologiques de la région ont connu des difficultés depuis qu’elles ont commencé à se négocier. Bukalapak a vu le cours de son action grimper de 25% après ses débuts mais a depuis perdu les deux tiers de sa valeur. Les actions des principaux rivaux de GoTo, Sea et Grab, basée à Singapour, ont également chuté, Sea ayant diminué de 70% depuis octobre, et Grab, des deux tiers depuis ses débuts au Nasdaq en décembre par le biais d’une société d’acquisition à vocation spéciale.

GoTo doit convaincre les investisseurs de son business model

GoTo doit convaincre ses investisseurs que son modèle économique est fondamentalement différent de son rival Grab, qui dispose également d’une super application similaire à GoTo. Le co-fondateur de Gojek, Nadiem Makarim, et le co-fondateur de Grab, Anthony Tan, étaient amis à la Harvard Business School.

Cependant, contrairement à Grab, la flotte flexible de GoTo peut être utilisée pour la livraison, la nourriture, le commerce électronique et le covoiturage sous une seule plate-forme. En tant que telle, la société parie qu’un client utilisant sa super application pour un service, par exemple pour la livraison de colis, restera pour utiliser ses autres services, tels que la commande de nourriture. Ceci est en outre complété par les portefeuilles numériques GoPay de l’application, qui à leur tour peuvent aider l’entreprise à comprendre la solvabilité de ses clients pour ses services financiers tiers tels que les microcrédits.

L’Indonésie abrite 20% de toutes les entreprises de technologie financière en Asie et l’industrie devrait générer plus de 8,6 milliards de dollars américains au cours des cinq prochaines années, malgré ses débuts. GoTo a le potentiel d’offrir des solutions financières aux 92 millions d’habitants non bancarisés et aux 47 millions d’habitants sous-bancarisés du pays. Ces chiffres élevés peuvent être attribués au taux élevé de micro, petites et moyennes entreprises du secteur informel qui sont le plus grand employeur d’Indonésie, ce qui fait que 60 % de la main-d’œuvre du pays relève également du secteur informel.

Bon nombre de ces petites entreprises n’ont pas de garantie de valeur et elles ne sont donc pas admissibles aux prêts bancaires nécessaires pour étendre leurs activités. Des entreprises comme GoTo ont cherché à combler cette lacune en recourant à des microcrédits, dont les échéances sont courtes et courtes, les emprunteurs ne prenant généralement pas plus de 100 USD et qui sont remboursés en quelques semaines. De plus, avec la plateforme de commerce électronique Tokopedia, GoTo peut obtenir de meilleures informations comportementales pour mieux tarifer ses prêts aux commerçants et aux consommateurs.

GoTo présente les avantages de l’économie numérique indonésienne

La liste de GoTo présente le boom de l’économie numérique en Indonésie. Selon un rapport par Bain & Company, Temasek et Google, l’économie Internet du pays devrait avoir une valeur marchande brute (GMV) de 146 milliards de dollars d’ici 2025, ce qui en fait la plus importante d’Asie du Sud-Est.

Depuis le début de la pandémie, l’Indonésie a vu 21 millions de nouveaux consommateurs numériques, dont 72 % provenaient de zones non métropolitaines. Le commerce électronique sera le principal moteur de croissance et peut s’attendre à un GMV de 104 milliards de dollars d’ici 2025. De plus, le pays connaîtra une croissance énorme du transport en ligne et de la livraison de nourriture, de 6,9 ​​milliards de dollars en 2021 à 16,8 milliards de dollars en 2025, en plus des médias en ligne, de 6,4 milliards de dollars US en 2021 à 15,8 milliards de dollars US en 2025.

Fiscalité et nouvelles règles

En prévision de cette croissance de son économie Internet, le gouvernement a imposé une taxe sur la valeur ajoutée de 10 % aux fournisseurs de services numériques pour récolter les recettes fiscales de cette industrie de plusieurs milliards de dollars.

En outre, dans le cadre des nouvelles règles, les organisateurs de commerce électronique étrangers qui ont une présence substantielle en Indonésie doivent désormais établir un bureau de représentation à la campagne.

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