Composez P pour la prudence et la patience, pas la panique et la perplexité


Alors que nous nous préparions à accueillir les brillantes perspectives d’un monde post-pandémique, quelques signaux mondiaux piquants ont perturbé l’équation des marchés de manière brutale. Premièrement, à la suite de la guerre russo-ukrainienne, les chaînes d’approvisionnement ont été gravement meurtries et battues à travers le monde et les prix du pétrole brut ont culminé à des niveaux vertigineux et deuxièmement, la Fed et la RBI ont annoncé leur position ferme sur les hausses de taux, signalant la fin de leur posture accommodante prolongée. Les périodes inflationnistes sont là pour durer et les banques centrales ne font preuve que de prudence en essayant de les apprivoiser vers des niveaux plus digestes. Alors qu’ils tentent de freiner l’excès de liquidité, les marchés vont évidemment corriger jusqu’à un certain niveau en pure rétorsion. La fin de la guerre russo-ukrainienne sera un signal fort d’un retournement de situation, même s’il est difficile d’en prédire la fin, sur fond d’intérêts acquis et d’aiguillon de la cause profonde, à savoir le froid omniprésent américano-russe guerre.

Avant d’essayer de donner un sens au marché et à ses mouvements, nous devons mettre l’incertitude en perspective. La pandémie a redéfini l’incertitude de la manière la plus incertaine ; nous vivons maintenant dans une ère de changement perpétuel et une nouvelle normalité de paradigmes en constante évolution. À l’ère de la technologie d’aujourd’hui, l’innovation n’est pas considérée comme une innovation à moins qu’elle ne soit de nature perturbatrice. Dans ce contexte fluide et dans le sillage des signaux mondiaux mentionnés ci-dessus, la volatilité récente des marchés boursiers n’est qu’évidente. Le passé est rempli de modèles encourageants; les phases de dépression marquées par des ventes mondiales et la réévaluation des actions et des obligations ouvrent invariablement la voie à un avenir renaissant défiant toutes les prédictions apocalyptiques. L’effondrement mondial de 2008 est un exemple classique lorsque les marchés ont chuté de 60 %, mais se sont lentement et régulièrement redressés et ont finalement prospéré. Ne lisez pas trop dans les mouvements et les corrections liés à la gamme, qui sont le résultat de pressions baissières et de frénésie de vente FII. Il n’y a pas de quoi paniquer dans ce recul réactionnaire car l’histoire de l’Inde est intacte. Notre point central en ces temps incertains devrait être la résilience intérieure de l’économie indienne qui est une étude de cas unique au monde, un aspect critique qui alimente le voyage d’actions fondamentalement saines ancrées dans des attentes économiques prudentes. Des collectes record de TPS, un secteur bancaire rajeuni et des performances impressionnantes des entreprises au lendemain de la pandémie sont tous des marqueurs inspirants de l’histoire de l’Inde. Plusieurs entreprises de tous les secteurs ont profité d’une évolution prédominante vers un marché organisé. La pandémie a également enseigné aux entreprises l’art et la science de la gestion prudente des coûts et des hausses de prix délibérées. La révolution numérique a conduit à des gains de marché significatifs et à des économies substantielles. India Inc, malgré l’incertitude qui règne dans le monde, est sur une base solide.

À l’avenir, la fabrication et les services subiront des changements radicaux menés par l’innovation technologique et l’augmentation de l’empreinte numérique, ce qui se reflétera également dans la performance des entreprises sur les bourses. Dans un développement encourageant, l’Occident est déterminé à développer une alternative solide à la Chine. Compte tenu de notre vaste univers d’investissement, de notre amélioration de la présence sur les marchés émergents et de notre conscience ESG croissante dans tous les secteurs, l’Inde ne manquera pas de bénéficier d’une liquidité abondante dans les temps à venir. Après le Covid-19, la croissance et la rentabilité sont alignées sur le cadre ESG plus large. La façon dont une entreprise engage, motive, récompense et réprimande ses employés, et la façon dont elle traite ses clients et ses investisseurs peut faire ou détériorer la réputation d’une entreprise. Le monde de l’investissement s’oriente désormais vers une surveillance et une mesure conscientes de la manière dont les entreprises servent la cause plus large des communautés et des environnements. Il est encourageant de noter que les entreprises indiennes prennent des mesures clés pour remonter la chaîne de valeur grâce à des mesures telles que l’établissement d’un lien entre la rémunération de la haute direction et les objectifs ESG.

Les FII reviendront à un moment donné compte tenu de la proposition de valeur de l’Inde : un potentiel de croissance élevé, une main-d’œuvre moins chère et des politiques favorables à la croissance, y compris des exonérations fiscales. Une tendance croissante à investir dans les technologies vertes portera également ses fruits en temps voulu. La progression économique va, à un moment donné, s’envoler sur les ailes de l’expansion des capacités et de l’innovation perturbatrice dans le développement de produits, la création de marchés et la distribution.

Pourtant, être prudent (et ne pas se méfier outre mesure) de ses investissements est essentiel à la durabilité à long terme de la création de richesse. Cela nécessite une approche spécifique aux actions pour effectuer des allocations d’actifs intelligentes et des remaniements de portefeuille proactifs afin de tirer le meilleur parti des opportunités qui se cachent dans un environnement apparemment lugubre. Engager des fonds dans des choix fondamentalement sains dans un marché en baisse nécessite un mélange de prudence et de patience, ainsi qu’une diversification intelligente entre les actions, les obligations et les métaux précieux. Cette approche mixte vous aidera à générer une croissance à long terme tout en limitant les risques de baisse et en minimisant la volatilité. Plus important encore, évitez les conseils stéréotypés comme investir dans des entreprises qui fournissent des produits à ceux qui les consomment, ou éviter les acteurs de la fabrication et faire confiance aux sociétés minières en période d’inflation. Ne faites confiance à aucun secteur en vous basant simplement sur des prédictions macro. Repérez les véritables acteurs de chaque secteur avec l’aide de conseillers de confiance. Cherchez à accumuler des certificats de qualité de valorisations décentes à chaque baisse tout en vous méfiant des faux fonds. On peut trouver de grandes propositions de valeur dans des secteurs optimistes comme le logement, la construction, la technologie, la banque, la pharmacie et les biens d’équipement.



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